|
Marchés financiers et agences de notation : quel rôle dans la crise?
de Norbert Gaillard
In Les Cahiers français (Paris. 1956), 366 (01/2012), p.22-29
Analyse, en 2012, du rôle des agences de notation dans la crise des dettes souveraines. Responsabilité des Etats dans la crise : dépendance vis-à-vis des agences de notation, conséquences de l'alourdissement des dettes publiques. Rôle des agences dans l'augmentation de l'importance de la conjoncture économique sur l'activité (procyclicité) : dégradations de notes, hausse des Credit Default Swaps (CDS). Propagation de la crise des dettes publiques à l'ensemble de l'économie (dégradations de notes souveraines, pression du marché sur les banques, accroissement de la volatilité sur les marchés via l'usage des CDS) et chute de la crédibilité politique de gouvernements de la zone euro. Encadrés : grilles de notation financière selon les agences (Fitch, Moody's, Standard & Poor's) ; graphique de l'évolution du prix des CDS à dix ans.
|
